ФРС подняла базовую процентную ставку
Она повышена в США в третий раз за год. Изменение составило 25 базисных пункта. Доллар США начал дорожать, что является плохой новостью для рынков развивающихся экономик.
Федеральная резервная система (ФРС) США по итогам заседания 25-26 сентября приняла решение повысить процентную ставку по федеральным кредитным средствам на 25 базисных пунктов, сообщается в коммюнике Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).
"С учетом прошлых и ожидаемых условий на рынке труда и инфляции, комитет принял решение об увеличении целевого диапазона процентной ставки по федеральным кредитным средствам до 2-2,5%", - говорится в документе.
Решение комитета ФРС совпало с ожиданиями рынка. ФРС подняла ставку в третий раз в 2018 году. До этого её повышали в марте и июне. Отмечено, что 12 из 16 членов FOMC ожидают в общей сложности четырех изменений ставки в текущем году. В 2019 году по-прежнему предусматривается три подъема ставки.
Если в коммюнике по итогам предыдущего заседания отмечалось, что курс денежно-кредитной политики остается стимулирующим, то сейчас комитет отказался от определения "стимулирующая" при описании кредитно-денежной политики. Это может указывать на приближение уровня ставки к нейтральному уровню. ФРС отметила основные макроэкономические характеристики американской экономики, которые привели к решению FOMC.
- (Информация) указывает на продолжающееся укрепление рынка труда и значительные темпы роста экономической активности. Рост в сфере занятости в среднем был сильным в последние месяцы, и безработица оставалась на низком уровне.
- Потребительские расходы и инвестиции бизнеса в основной капитал росли высокими темпами.
- Как общий показатель инфляции, так и инфляция без учета цен на продукты питания и энергоносители остаются близкими к уровню в 2%. Показатели долгосрочных инфляционных ожиданий в целом изменились слабо.
FOMC заявил, что его обязанностями являются содействие максимальному трудоустройству граждан и поддержание стабильности цен в экономике. Он ожидает, что постепенное повышение целевого уровня базовой ставки будет соответствовать устойчивому росту экономической активности, сохранению сильного рынка труда и приближению инфляции к целевому уровню в 2% в среднесрочной перспективе.
Решение о повышении ставки было принято представителями FOMC единогласно.
Почему это важно
Повышение ставки означает, что доллар США стал дороже. Дорогой доллар и более высокая доходность по гособлигациям США ведёт к выводу средств инвесторов с рынков развивающихся экономик и к повышению стоимости обслуживания кредитов, номинированных в американской валюте. Поэтапное повышение ставки в 2018 году привело наряду с другими причинами:
- К финансовым кризисам в Аргентине и Турции,
- С учётом политических санкций США к кризисам в Венесуэле и Иране,
- К серьёзному удешевлению валют в Бразилии, Индии, Китае, России, ЮАР…
Nota bene
Это плохая новость, это ожидаемо плохая новость, которая увеличивает нестабильность на рынках развивающихся стран. Давление на валюты таких стран продолжится.
SULARU напоминает, что Минфин РФ многократно отказывался от размещения облигаций федерального займа из-за вывода средств инвесторов из России. Вывод средств привел к таким уровням доходности по ОФЗ, которые никак не устраивают министерство. Отказ от займов имеет два основных последствия: в банковской системе растет рублёвая ликвидность и откладывается финансирование нацпроектов из средств, привлекаемых через финансовый рынок.
В совокупности с антироссийскими санкциями ситуация на долговом рынке заставила Банк России поднять ключевую ставку, что препятствует росту экономической активности. Конечно, дешевый рубль очень помогает экспортёрам, но ни одна экономика не может и не должна строиться на внешнеторговой деятельности. Дешевый рубль давит на покупательную способность граждан, увеличивает инфляционные ожидания и ломает экономическую политику государства.
