Экономика России 2018 года: итоги IV квартала

При прочих равных производительность труда является ключевым экономическим показателем. В качестве вишенки на торте правительственного планирования «экономического прорыва» через национальные проекты Минэкономразвития предложило в октябре план быстрого роста производительности. В это время на мировых рынках вовсю усиливался шторм, который к декабрю обвалит цены на нефть до уровня ниже начала года, спровоцирует глубокую коррекции на других рынках и заставит считать весь 2018 года крайне волатильным и трудным.

В октябре национальные проекты, на которые правительство РФ возлагает большие надежды, надеясь значительно ускорить экономический рост в течение нескольких лет, вошли в стадию окончательного согласования. Еще продолжались отдельные рассмотрения на уровне экспертов, не обходившиеся без реальной и мнимой критики, но требовалось мощное завершение. В конечном итоге работа правительства по этому направлению закончится в 2018 году декабрьским смешным обещанием председателя кабмина Дмитрия Медведева отслеживать нацпроекты в режиме онлайн.

Дмитрий Анатольевич шутит с серьёзным лицом (SULARU надеется, что он действительно шутит) регулярно, так что посчитаем, что он просто пообещал взять нацпроекты «под неусыпный личный контроль». Но если председателю шутки дозволены, то остальным чиновникам президент РФ Владимир Путин дал понять во время своего ежегодного декабрьского разговора с журналистами, что исполнителям нацпроектов нужно быть оптимистами в плане реализации нацпроектов. В переводе на понятный русский: или рвите ягодичные мышцы или уходите сейчас. Пока массового бегства вроде не наблюдается, так что исполнители, наверное, приняли правила игры.

SULARU считает, что вишенкой на торте мощного процесса планирования нацпроектов стал план быстрого роста производительности от Минэкономразвития, который соединяет вместе все инициативы по достижению прорывного развития и перехода к новому «технологическому укладу». Важность производительности труда объяснить просто. В сутках 24 часа, поэтому чем больше мы успеваем произвести за это время, тем больше сможем использовать в дальнейшем. Производительность отчасти зависит от природных ресурсов, но на неё прежде всего влияют технологии и навыки, а это факторы человеческого капитала.

Кстати, иронизировать над термином «технологический уклад», пожалуй, не стоит, ведь его произнёс сам президент РФ всё на той же пресс-конференции в декабре (признаем, что произносил и ранее). Сам термин принадлежит советнику президента РФ академику Глазьеву, который придумал его, творчески переработав наследие циничного австрийца Шумпетера. Приблизительно также творчески, как китайцы через «reverse engineering» повторяют западные технологии. В общем смысл рассуждений Глазьева сводится к тому, что, находясь преимущественно в IV техукладе (эпоха нефти), России предстоит махом перепрыгнуть в VI техуклад (нанотехнологии).

При прочих равных Минэкономразвития что-то подобное и предложил, так что SULARU оставалось только повторить за героем любимой миллионами комедии «Любовь и голуби» Василием Кузякиным: «Что-то ты, мать, на 25 рублей разгулялась». Министерство посчитало достаточным потратить на запуск быстрого роста производительности 46 млрд. руб. за 5 лет, чтобы увеличить ежегодный рост показателя на предприятиях базовых отраслей до 5% к 2024 году.

Пока с шутками и прибаутками правительство ходило около процесса планирования нацпроектов, к нему подкрался неприятный сюрприз - в России начал разворачиваться второй топливный кризис 2018 года. Как известно, в стране две основные причины роста цен на топливо: рост и падение мировых цен. Причём обе имеют более-менее логичное обоснование: рост цен приводит к росту экспорта и дефициту на внутреннем рынке, а падение цен приводит к необходимости компенсировать выпадающие доходы государства повышением акцизов на топливо. В октябре настал черед первой причины, так как мировые нефтяные цены достигли пика прошлого года 3 октября с ценой в $86 за баррель нефти Brent. Правительству удалось купировать топливный кризис в два этапа. В ноябре оно пообещало ввести заградительные экспортные пошлины, если нефтяные компании не заморозят цены. К декабрю наладилась нормальная биржевая торговля нефтепродуктами на внутреннем рынке.

На нефтяных ценах в IV квартале стоит остановиться чуть подробнее. Главным ожиданием участников рынка с весны 2018 года наряду с постоянным снижением добычи в Венесуэле и на фоне действия сделки ОПЕК+ был предполагаемый дефицит мирового предложения нефти в конце года из-за Ирана. Сокращение поставок иранской нефти должно было ускориться после ввода американских санкций против нефтегазового сектора Ирана 4 ноября, которые подразумевали прекращение закупок нефти у ближневосточного врага США теми, странами, которые не хотят попасть под каток правосудия США сами.

Но уже в октябре вдруг обнаружилось, что целый ряд стран ведут переговоры с США о предоставлении исключений из прекращения закупок. И Соединенные Штаты под соусом «заботы об интересах союзников и партнёров» временно исключили Грецию, Индию, Италию, Китай, Тайвань, Турцию, Южную Корею и Японию из числа стран, которые подпадут под санкции в случае продолжения закупок нефти из Ирана.

"Мы хотим достичь максимального давления, но не хотим навредить друзьям и союзникам. Мы над этим работаем", - сказал советник президента США по национальной безопасности Джон Болтон 31 октября.

Кроме иранского сюжета, на нефтяные цены оказали давление эскалация торговых войн и быстрый рост добычи в самих штатах, которые по итогам 2018 года стали нетто-экспортёром чёрного золота. Эскалация в представлении экспертов вела к колоссальному падению спроса на нефть в ближайшем будущем, а начало поставок нефти из США на мировой рынок увеличивало и так неожиданно оказавшееся избыточным предложение. К 31 декабря 2018 года цена нефти Brent опустилась до $54 за баррель, то есть до уровня сентября 2017 года.

Господин Трамп, неугомонный президент США, закончил свой отличный гамбит по снижению нефтяных котировок. Страны ОПЕК+ просто не успевали или не хотели успевать реагировать (согласовывать) свои контрдействия. Даже в декабре на плановом заседании они не захотели снизить добычу сильнее минимальной планки ожидания рынка (1,2 млн баррелей в сутки). Если у кого-то есть сомнения в запланированном характере действий США, то стоит напомнить историю с убийством саудовского журналиста Хашшоги, когда США проявили эпическое благодушие к Саудовской Аравии лишь бы не нарушить свою игру и не провоцировать главного мирового экспортёра нефти на несвоевременное резкое сокращение поставок нефти на рынок.

Кстати, ещё одним крупным успехом Дональда Трампа в IV квартале стало согласие Канады (Мексика согласилась раньше) на замену «Североамериканского соглашения о свободной торговле» на «Соглашение США, Канады и Мексики», которое должно сместить торговый баланс в пользу штатов. Подписание соглашения было в ноябре, теперь нужно договор ратифицировать. Несмотря на успехи, состояние Трампа, по мнению SULARU, в IV квартале лучше всего описать старым стишком Бориса Заходера: «Плачет Киска в коридоре, у нее большое горе: злые люди бедной Киске не дают украсть сосиски!».

Злые люди в данном контексте – управляющие Федеральной резервной системы, которые планомерно повышали базовые процентные ставки в США. Американский центробанк сделал это в конечном итоге 4 раза в 2018 году, вызвав шок у инвесторов и у самого Трампа, который ревел белугой, сетуя как на невозможность улучшить торговый баланс, так и на коррекции на американском фондовом рынке:

- «ФРС сошла с ума» (12 октября),
- «Обама имел нулевые процентные ставки. Каждый раз, когда мы делаем что-то великое, ФРС повышает процентные ставки» (23 октября),
- «Я думаю, что ФРС является гораздо более серьезной проблемой, чем Китай» (27 ноября).

И если взаимосвязь мировых нефтяных цен и экономики России обычно ни у кого не вызывает сомнения, то значительное внимание повышению ставки ФРС SULARU может объяснить двумя историями, которые непосредственно имеют отношение к РФ.

Во-первых, логика Трампа вполне применима к действиям Центрального банка РФ, который в конце года принялся повышать ключевую ставку, тормозя и так невыдающийся экономический рост. Между тем ФРС просто сдерживает небывалый за многие годы экономический подъём в США, опасаясь перегрева экономики на фоне полной занятости.

Во-вторых, высокие процентные ставки в США вызвали турбулентность на всех без исключения мировых финансовых рынках, которые хоть как-то интегрированы в глобальную систему: от Аргентины до самих США. Россия закономерно не стала исключением, пострадав от бегства инвесторов из валют развивающихся экономик в дорогой доллар США. Локальный долговой кризис начался 2 августа и продолжался до ноября, когда настала пауза в антироссийской политике США из-за промежуточных выборов. В результате Минфин РФ сорвал годовой план заимствований на рынке Облигаций федерального займа, а Центробанк прекратил плановые покупки валюты для Минфина до января.

Прежде чем перейти к подробностям каждого отдельного месяца IV квартала, пожалуй, есть ещё три мировых сюжета, которые стоит упомянуть, даже если они не имеют совсем прямого отношения к России:

- в 2018 году Китай отметил 40-летие своих масштабных экономических реформ, превративших страну в промышленного и технологического гиганта. SULARU считает, что текст гонконгской SCMP о первых шагах на этом пути почти обязателен для понимания с какого «детского сада» всё начиналось, но во что в итоге вылилось. У России при текущих стартовых условиях шансы на рывок куда предпочтительнее. Но шансы надо ещё реализовывать.
- США и Китай в конце года договорились взять паузу в торговой войне. Обе страны, конечно, по-разному интерпретировали договорённости своих лидеров, но 90-дневное перемирие даёт шанс, что прогнозируемого спада мировой экономики в 2019 году не случится. И если уж было упомянуто лидерство, то стоит ещё раз вернуться в Китай и крупными мазками очертить хотя бы портрет действующего главы Китая, политика которого может быть меньше известна россиянам.
- У SULARU есть свой взгляд на выход Великобритании из ЕС, который затрагивает интересы главного торгового партнёра России. Но он как любой национальный взгляд достаточно узок. Между тем на Рождество редакция по возможности максимально дословно перевела великолепный текст британского литературного журнала London Review of Books, который опубликовал мнения десятка своих авторов из разных стран ЕС, давая обильную пищу для размышлений о деталях развода вроде Гибралтара и для расширения кругозора.

Октябрь

Пока российские потребители, затаив дыхание, следили за ценами на АЗС, а некоторые мимоходом понадеялись, что на автозаправках начнут продавать пиво и вино, одновременно ругая пенсионную реформу, правительство РФ не только мужественно боролось с топливным кризисом, но и обратило благосклонное внимание ещё на одну близкую к бензинам область (в рамках энергобаланса) – на потребление электричества. Кабмин вернулся к идее социальной нормы энергопотребления, замороженную было в 2014 году. Кроме ввода ограничения на "дешевое" потребление в пределах 300 кВт⋅ч, была предложена отмена льгот для жителей сёл и домохозяйств с электрическими плитами. Нормальный план честного отъёма денег у населения, подумало тогда SULARU, ведь производители получат дополнительные деньги на инвестиции за счёт роста платежей за электричество, а бюджет получит дополнительные налоговые поступления.

Некоторые россияне обратили внимание на присуждение Нобелевской премии по экономике, которую получили Уильям Нордхаус и Пол Ромер. И если работа первого представляет мало интереса в российских реалиях, то второй специализируется на экономическом росте, что очень актуально для экономики РФ.

Минпромторг РФ неожиданно встретил сопротивление со стороны немецкого автоконцерна Volkswagen, который оказался удручён потенциальной перспективой трансферта технологий в РФ. Немцы высказали мнение, что локализация (импортозамещение) должна быть зачем-то экономически обоснованной. Этого же странного мнения представителей ЕС о целесообразности придерживалась и ФАС РФ, которая предложила в октябре разрешить импорт без ведома владельцев брендов, так называемые «параллельный импорт» или «серый импорт», считая, что многие товары станут на российских прилавках гораздо дешевле, чем сейчас. Даже Минздрав РФ, который в своей борьбе за здоровый образ жизни (ЗОЖ) обычно далёк от экономической целесообразности, и тот присоединился к необычному поветрию. Чиновникам от медицины поручили создать "внешторг" для закупки лекарств за рубежом, чтобы сэкономить на эффекте масштаба и устранении посредников (совсем как с ОСАГО).

Из общего фона искавших целесообразности выбивался голос Анатолия Чубайса. Глава «Роснано» настаивал на активном развитии возобновляемой энергетики через продление программы господдержки. Его предложение вызвало критику оптовых потребителей энергии, которые недоумевали, почему они должны оплачивать из собственных средств эту самую господдержку для неконкурентоспособной отрасли. Минпромторг, уже получив один раз отлуп от немцев, решил проявить искусство дипломатии и заявил компромиссный вариант: господдержка останется, но она будет привязана к экспортным успехам производителей оборудования для возобновляемой энергетики. Так как выполнить наполеоновские планы Минпромторга по экспорту почти невозможно, то по факту каждая сторона дискуссии может считать себя пострадавшей.

Видимо частично компенсируя гражданам рост затрат на бензин и продолжающуюся девальвацию рубля, случились в октябре и позитивные события. Лучшими тремя, по мнению SULARU, можно назвать следующие:

- Спортсмены получили одобрение Минфина на налоговый вычет за занятия физкультурой. Так как есть планы Минздрава широко распространять спорт в массы, то с каждым годом на такой вычет смогут претендовать всё больше россиян,
- Минпромторг предложил продавать пиво в алюминиевых банках ночью. Сторонники ЗОЖ тут же сказали про поддержку алюминиевого бизнеса Олега Дерипаски за счёт здоровья россиян. Но тех, кто пока не получает «спортивный налоговый вычет», в России будет побольше, так что инициатива вряд ли была воспринята негативно,
- Установка индивидуальных счетчиков тепла была согласована министерствами, а Минстрой РФ внёс соответствующий законопроект в правительство РФ. Возможно, некоторые домохозяйства сэкономят на обогреве.

Хватало и негативных событий. В топ-3, по версии SULARU, оказались:
- Задолженность россиян по кредитным картам превысила рекорд 2014 года. Некоторые граждане получили по кредиткам почти вдвое больше денег, чем годом ранее, напрочь игнорируя финансовую дисциплину,
- Число персональных банкротств в России выросло в 1,5 раза, показывая возможную корреляцию с предыдущим пунктом,
- Путин подписал закон о пенсионной реформе.

Ноябрь

В ноябре формально закончился топливный кризис в России. И это была, пожалуй, наиглавнейшая внутрироссийская новость. На фоне ослабления бензиновой лихорадки россияне всё чаще стали вспоминать про приближение зимы, когда НДС повысится до 20%. Удовлетворяя общественный запрос, SULARU подсчитало, что повышение НДС повлияет на инфляцию значительно сильнее внешних шоков.

15 ноября последовало интервью вице-премьера по вопросам социальной политики Татьяны Голиковой, где она сообщила, что потребительскую корзину намечено пересмотреть с 2021 года.

«Планируется улучшить качество минимального набора продуктов, чтобы приблизить его к рациональным нормам здорового питания. Например, повысить ценность минимального набора за счет увеличения объемов мяса, рыбы, молока, яиц, овощей и фруктов. В то же время - снизить хлебопродукты, картофель, маргарин и другие жиры», - сказала она.

В рамках обсуждение повышения минимального размера оплаты труда при подведении итогов I квартала SULARU напоминало, что прожиточный минимум в России является величиной исключительно надуманной и просто устанавливается Постановлением Правительства РФ. Поэтому пришлось немного повозмущаться словами Голиковой, указав, что если потребительская корзина изменится в 2021 году, то будет совсем поздно, так как это понятие уже изживает себя с каждым днём, с каждым часом.

Похожим образом, как бы странно это ни звучало, действовал Минфин РФ. В ноябре министерство избавилось от трудностей долгового локального кризиса 2018 года и всласть навозмущалось риторикой представителей Конгресса США, которые из-за промежуточных выборов наконец-то сделали паузу в усилении антироссийских санкций. Кстати, пограничный инцидент в Керченском проливе, случившийся в конце ноября, только уже в декабре приведет к возвращению геополитического фактора на долговой рынок. В результате появившееся свободное время министерство решило потратить на раздачу полезных советов.

Для начала Минфин дал регионам простые и полезные советы по росту доходов. Советы были оформлены в методические рекомендации органам исполнительной власти субъектов федерации и местного самоуправления. Запомнилось, что в некоторых случаях предлагалось активнее пользоваться помощью неравнодушных граждан по осведомлению налоговых органов об уклонении соседей от уплаты налогов. Некоторые из советов были несколько оторваны от жизни.

Затем Минфин решил обратить внимание на госпредприятия, которых он жёстко мотивировал, можно удивиться, к росту доходов и прибыли. Правда, уже не советами, а приказами, но от этого качество рекомендаций не сильно выросло. Подозрительная активность министерства даже показалась частью обширного плана. А может всё было проще: аудиторы и консультанты просто пролоббировали в министерстве свой труд и сейчас ожидают роста госзакупок их услуг.

Зато Госдума по инициативе Минэкономразвития наконец-то приняла закон о самозанятых, где говорилось, что с 1 января 2019 года по 31 декабря 2028 года в Москве, Московской и Калужской областях, а также в республике Татарстан будет экспериментально введен налог на профессиональный доход такой категории работников. SULARU считает, что Минэкономразвития после непростых размышлений предложило хороший законопроект, который предусматривает неизменность условий в течение 10 лет, что принципиально важно при уплате налогов. Осталось дождаться первых результатов эксперимента по итогам 2019 года и оценить динамику легализации самозанятых.

На зарубежных рынках передышку от выборов в американский Конгресс, к сожалению, в ноябре не почувствовали, поэтому давление на рубль сохранится до конца года, и ЦБ не вернётся к покупкам валюты на Московской бирже. Главной международной экономической темой был предстоящий в самом конце ноября и начале декабря саммит G-20 в Аргентине. Инвесторы с замиранием сердца ждали встречи лидеров США и Китая в надежде на возможное прекращение торговой войны.

Если выделять главные три позитивные новости ноября, то выбор SULARU пал на следующие:

- Врио главы Башкирии Радий Хабиров, поднимая исполнительную дисциплину, запретил региональным чиновникам использовать слово "невозможно". Это была позитивная и забавная заметка,
- The Economist в рамках проекта по знакомству читателей с не самыми крупными городами Европы сделал статью о Ростове-на-Дону. И хотя материал британцев был в целом доброжелательным, но количество штампов о России на одну станицу текста заставило хихикать не один день,
- Продажу автономеров узаконят. В августе 2019 года вступит в силу закон «О государственной регистрации транспортных средств», который после принятия соответствующего Постановления правительства РФ позволит внести изменения в порядок выдачи госномеров. А пока некоторые россияне продолжают платить до 3 млн рублей за не самое рациональное желание иметь надпись «ХАМ» спереди и сзади собственного транспортного средства.

Что касается негативных событий ноября, то и здесь было из чего выбрать:
- Счётная палата РФ отметила, что при должном умении на защиту экологии Байкала можно потратить 8,4 млрд рублей и ещё больше навредить его природе,
- Минздрав поддержал идею об акцизе на сосиски и бекон, в очередной раз демонстрируя желание угробить часть пищевой промышленности во времена стагнации,
- Фармацевты предупредили о росте цен на лекарства на 10% с начала 2019 года.

Декабрь

В самом начале декабря правительство решило присвоить системе маркировки статус государственной информационной системы. Дмитрий Медведев потребовал, чтобы информация системы принадлежала государству, а бизнес получил недискриминационный доступ к ней. Кроме того, он поручил правительству решить, нужно ли наделить систему маркировки статусом государственной информационной системы (ГИС) и стоит ли разделить функции маркировки товаров и оператора данных. Тем самым председатель правительства фактически подвёл итоги самого активного и успешного в плане развития маркировки года.

Важным событием стало декабрьское заседание ОПЕК+. И хотя его результаты нельзя назвать однозначными, но нефть отскочила от $50 за баррель нефти марки Brent, давая надежду на возвращение в диапазон $60-70. И в 2019 году нефть действительно поднялась выше $60 за баррель.

В очередной раз удивила Федеральная налоговая служба (ФНС), которая опять ставила рекорды собираемости налогов (+22%) при низком экономическом росте. За исключением ТЭКа, табачной и алкогольной промышленности ставки налогов в экономике оставались в 2018 году неизменными. Уровень налоговой нагрузки в РФ в 2018 году формально почти не вырос в отличие от резкого роста сбора налогов. SULARU опять считало и пробовало разобраться с феноменом, так как в три причины «чуда», озвученных ФНС, не очень верит.

Доля государства в компаниях из ключевых отраслей экономики выросла в 2015–2017 годах почти на 4 процентных пункта (п.п.) до 46,7%, сообщили в совместном исследовании ЦСР и РАНХиГС. Высокая доля госкомпаний в экономике почему-то априори признавалось одной из основных структурных проблем российской экономики. Возможно, это было правдивое суждение, но для объективности стоит заметить, что никаких фундаментальных исследований, достоверно подтверждающих или опровергающих такое мнение о "проблемности", на эту тему в РФ нет. Ситуация с допустимой долей компаний с госучастием, скорее, напоминает борьбу верований, вроде вечной полемики сторонников свободной торговли и протекционизма. Мировая практика об эффективности госкорпораций также противоречива. Не лишним будет отметить, что новое исследование ЦСР и РАНХиГС ограничивалось итогами 2017 года.

В любом случае декабрь являлся месяцем подведения годовых итогов:
- основные мировые рынки были в глубокой депрессии,
- Китай и США вели тяжёлые переговоры об условиях торговой сделки,
- ЕС и Великобритания продолжали страдать от Brexit,
- Россия готовилась к двум Рождествам и трём Новым годам (если приплюсовать китайский) после многочасового выступления президента перед журналистами.

Россияне выбирали главные события уходящего года. Журнал Economist делал тоже самое. SULARU собиралось сделать также. Saxo Bank по обыкновению вместо итогов подготовил ежегодные «шокирующие предсказания» на следующий год. Другими словами, на фоне всех годовых итогов ни позитивных, ни негативных событий исключительно декабря 2018 года (в экономическом плане) выделить не получается.