SULARU во ВКонтакте SULARU в Facebook SULARU в Яндекс.Дзен SULARU в Blogger SULARU в GoogleNews SULARU RSS
темы

Скрытый долг муниципалитетов Китая огромен и угрожает экономике

S&P Global Ratings сделало сенсационный вывод о скрываемой китайскими местными властями долговой проблеме в размере $4-6 трлн. Если заключение международного рейтингового агентства правильно, то отношение госдолга к ВВП Китая пробило все «тревожные» уровни.

Скрытый долг муниципалитетов Китая огромен и угрожает экономике
фото: pixabay

Несообщаемый властями реальный долг муниципалитетов Китая может составлять триллионы долларов США, это означает, что отношение госдолга к ВВП страны пробило все «тревожные» уровни, сообщило международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings в докладе, опубликованном во вторник 16 октября.

Аналитики отметили большой разрыв между сообщаемыми инвестициями в местную инфраструктуру и финансированием, которое раскрывается центральными органами власти. В результате фактический уровень забалансового долга, то есть долга, скрываемого от общественности, может колебаться в пределах 30-40 трлн юаней, или $4,3-5,8 трлн.

"И этот долг - айсберг с титаническими кредитными рисками", - подчеркивается в докладе, где также отмечается, что соотношение всех государственных долгов к ВВП однозначно превысило 60%.

Суть сенсации

По итогам 2017 года считалось, что госдолг КНР составляет, вероятно, менее 50% ВВП (ВВП КНР - $12 трлн по данным МВФ), что немало, так как условная рекомендация мировых финансовых институтов – 40%, хотя целая вереница государств, включая Японию, США и Италию, имеет и худшее соотношение. Но с объективной оценкой ситуации в Китае вообще никто не знаком, так как международные рейтинговые агентства там до последнего времени самостоятельно работать не могли, а доверять оценщикам компартии Китая международные инвесторы не торопятся.

S&P резко пересмотрело показатель, но всё равно очень поскромничало. Например, объяснить, как S&P, складывая около $6 трлн известного госдолга с $4-6 трлн якобы скрытого, получают арифметическое значение порядка $7,2 трлн (60% от ВВП), SULARU не берётся. Есть подозрение, что аналитики сами перепугались своего открытия.

И их понять можно. Пресловутый долговой кризис 2008 года, который расхлебать до сих пор не получается, разразился из-за того, что был неизвестен реальный размер мирового долга, скрытый под различными ценными бумагами и их производными инструментами. Если в КНР начнётся волна региональных дефолтов, то она может перекинуться на глобальный рынок. Сценарий маловероятен, но исключать полностью его нельзя.

Кстати, на плохие новости из Китая в последнее время все мировые аналитики реагируют остро из-за роста напряженности на финансовых рынках и в глобальной торговле, особенно в плане торговой войны США-Китай.

Nota bene

SULARU напоминает, что проблема муниципальных долгов Китая известна давно и не менее давно обсуждается. Более того, когда в апреле 2018 года мы рассматривали проблему местных властей КНР, то отмечали удивительную схожесть китайских чиновников и российских. Они все любят брать в долг под нереалистичные проекты, скрывая факт заимствования.

«Рост долга через государственные гарантии в основном замедлился с 20% до 10%. Но теперь недостаточность регулирования частно-государственного партнерства вернуло проблему роста долгов», - заявил весной Жан Сяо, заместитель директора Национального института финансов и развития КНР.

Стоит заметить, совсем как в России, когда Минфин констатировал несовершенство частно-государственного партнерства. Но зачем копать так далеко, стоит вспомнить простые слова министра финансов РФ Антона Силуанова.

"У нас растёт просроченная кредиторская задолженность регионов. Кстати, в целом ряде регионов она была скрытая и во многом, когда пришли новые губернаторы, этот вопрос стал всплывать… Такими решениями у нас грешила Марий Эл, Пензенская область, Магаданская, Новгородская области и так далее. Целый ряд регионов у нас сейчас заявляют, что у них кредиторская задолженность вдруг выпала ни с того ни с сего. Потому что в отчете её не было. А теперь - давайте нам денег", - заявил он в декабре 2017 года.

И Китай и Россия фактически наступают на одни и те же грабли. Местные власти вдохновляются крупными проектами, берут в долг для их финансирования без достаточной оценки эффективности инвестиций. А ожидаемого экономического результата из-за плохой аналитики не получают. Речь в данном случае не о коррупции, а просто о безграмотности, хотя коррупция в обеих странах явление тоже привычное.

Conclusio

Мировой долг по состоянию на 31 декабря 2017 года оценивался в $238 трлн, а мировой ВВП в $75 трлн, то есть соотношение составляло 3:1, или 300% от мирового ВВП. Мир вроде пока не рухнул. Поэтому «лишние» 4-6 трлн китайских долгов он, вероятно, проглотит и не особо поморщится.

Facebook В Контакте Twitter Одноклассники WhatsApp Viber Telegram E-Mail

Новые события в экономике

темы
Пить или не пить литератору, вот в чём пятничный вопрос

Пить или не пить литератору, вот в чём пятничный вопрос

Минздрав предупреждает. Печень задушила бы горло. Аптека, улица, фонарь. Трезвый смотрит на алкоголизм Чарльза Буковского и немного завидует. Он не знает, как выбраться из ловушки трезвости. В общем речь о философском, неспешном и совсем не смешном стёбе от одного из современных западных писателей.

новости
Минтруд РФ установил новый прожиточный минимум

Минтруд РФ установил новый прожиточный минимум

Компании будут обязаны поднять минимальный размер оплаты труда

    темы
    Для чего реально нужен крупный бизнес?

    Для чего реально нужен крупный бизнес?

    Насколько оправдано участие бизнеса в социальной жизни общества? Является ли повышение заботы бизнеса о клиентах, поставщиках, сотрудниках и гражданах рецептом сохранения капитализма? Эти и другие вопросы обсуждаются в неоднозначной редакционной статье журнала The Economist.

    новости
    Moody's ухудшило прогноз роста экономики России до 1,2%

    Moody's ухудшило прогноз роста экономики России до 1,2%

    В целом мировая экономика, согласно обновленному прогнозу Moody's, увеличится на 2,7% в 2019 и 2020 годах

    новости
    Торговая сделка США и Китая сомнительна в рамках норм ВТО

    Торговая сделка США и Китая сомнительна в рамках норм ВТО

    Заключение такого двухстороннего соглашения с первого взгляда несёт риски тотальной торговой войны всех против всех