Трамп требует от ФРС австралийской решительности в отношении процентной ставки
Доллар США дешевеет на растущих ожиданиях непременного снижения ставки американским центробанком. Интрига крутится вокруг вопроса, насколько ФРС готова смягчать денежно-кредитную политику.
В ходе азиатских торгов американский доллар дешевеет к корзине основных валют на растущей уверенности в скором решении Федеральной резервной системы (ФРС) понизить базовую процентную ставку (БПС). Ожидание существенного снижения выросло после заявлений председателя ФРС Джерома Пауэлла и президента США Дональда Трампа.
Господин Пауэлл заявил, что американский ЦБ "внимательно следит" за ситуацией с COVID-19 (коронавирус) и будет использовать свои полномочия для поддержки экономики США. Рынок немедленно отреагировал: котировки фьючерсов на уровень БПС показывают, что трейдеры ожидают к концу марта снижение ставки в район 1,05%.
Другими словами, рыночный консенсус прямо предполагает обязательное снижение БПС на заседании ФРС 17-18 марта на 0,5 процентных пункта (п.п.) до 1-1,25% годовых. Как говорится, а чем американский ЦБ хуже визави из других стран, которые имеют гораздо меньше пространства для манёвра, но готовы к дальнейшему снижению ставки?
Во вторник 2 марта Резервный банк Австралии (РБА) опустил ключевую процентную ставку на 0,25 п.п. до рекордно низких 0,5% годовых. Некоторые аналитики ожидали даже снижения до 0,25%, но регулятор проявил сдержанность. Однако глава РБА Филип Лоу сказал, что не исключена возможность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики (ДКП), так как последствия коронавируса будут серьёзнее, чем предполагалось ранее.
С начала недели о готовности принятия дополнительных стимулирующих мер также заявили монетарные власти Евросоюза, Китая и Японии. Так, председатель Европейского центробанка (ЕЦБ) Кристин Лагард повторила в понедельник, что ЕЦБ готов при необходимости принять все «надлежащие» меры, чтобы поддержать стагнирующую экономику еврозоны во время вспышки коронавируса.
Трамп требует решительности
Президент Дональд Трамп в очередной раз призвал ФРС принять решительные меры по смягчению ДКП после того, как РБА снизил ставку до рекордно низкого уровня и отметил негативное влияние вспышки коронавируса. Трамп написал в Твиттере всего через несколько часов после обнародования решения австралийского регулятора.
«ЦБ Австралии снизил процентные ставки и заявил, что вполне допускает дальнейшее смягчение для того, чтобы компенсировать […] замедление экономики. Другие страны делают то же самое, если не больше. Но наша ФРС заставляет нас платить больше по сравнению с другими тогда, когда мы должны платить меньше […] Это плохо для наших экспортеров. Должно быть наоборот. Нужно помочь и ускорить темпы сокращения ставки», - отметил Трамп ранним утром во вторник.
Напомним, что президент США давно, регулярно и зачастую нелицеприятно критикует работу ФРС и её председателя Джерома Пауэлла (которого сам и назначил), настаивая на более низкой БПС. В ответ председатель ФРС культурно объясняет, что проблемы Трампа и его администрации его волнуют постольку-поскольку, а ФРС ориентируется на данные статистики по занятости и инфляции.
Тем временем в России
В начале биржевых торгов 3 марта рубль незначительно (по отношению к закрытию торгов понедельника) укрепляется, колеблясь между позитивом от растущих нефтяных котировок и общим негативом от последствий коронавируса.
Локально «за» укрепления рубля играет снижение рублёвых интервенций на открытом рынке в рамках бюджетного правила после февральского падения нефтяных цен. Об объеме снижения Минфин РФ должен объявить в среду, но опрошенные Reuters аналитики ожидают сокращение ежедневных покупок валюты почти на четверть до 10,9 млрд руб. по сравнению с 14,1 млрд руб.
В начале февраля ежедневные закупки валюты Минфином были на уровне 18,1 млрд руб. в день, и за прошлый месяц рубль значительно подешевел вслед за другими валютами развивающихся стран и стран-экспортёров углеводородов.
Сейчас нефть марки Brent «отскочила» от минимума в $48,41 за баррель на открытии торгов 2 марта и подорожала до $53-53,5 на ожиданиях заседания ОПЕК+. Если ФРС примет решение снизить БПС, то дешевеющий доллар окажет поддержку нефтяным ценам. Это также играет «за» рубль.
Однако начало любого месяца сопровождается сокращением продаж валюты экспортёрами (продажи необходимы для уплаты налогов в российской валюте). Этот фактор локально играет «против» стоимости рубля, поддерживая общие опасения в отношении последствий коронавируса. Но в целом подобные качели с приблизительно равными противодействующими силами на фоне глобальной неопределенности не позволяют участникам рынка предполагать сколь-нибудь очевидную среднесрочную тенденцию.
Поэтому большинство трейдеров будет ждать завтрашнее размещение облигаций федерального займа (ОФЗ) на аукционах российского Минфина. Параметры размещения якобы «подскажут», что ждать от рубля. По факту же наблюдается классический подъём спекулятивный настроений на фоне возросшей волатильности на глобальном и национальном рынках.
О сделке со Сбербанком
Как известно, правительство РФ покупает пакет акций Сбербанка у Банка России. Сделка, конечно, является уникальной, но сейчас речь о другом. Она за последнюю пару дней наглядно показала тот беспрецедентный уровень неопределенности, который обрушился на финансовые рынки.
Пправительство согласилось со вчерашним предложением ЦБ сдвинуть срок перечисления доходов от сделки и передачи прав требований к ВЭБу и Сбербанку в федеральный бюджет с 1 июня на 1 декабря 2020 года. Идея была озвучена зампредом Ксенией Юдаевой, которая отметила необходимость увеличения срока ради «защиты интересов бюджета». Согласие прозвучало сегодня из уст замминистра финансов Владимира Колычева.
