SULARU во ВКонтакте SULARU в Facebook SULARU в Яндекс.Дзен SULARU в Blogger SULARU в GoogleNews SULARU RSS
новости

МВФ снизил прогноз роста мировой экономики до минимума за 10 лет

Торговые войны и геополитическая напряженность, включая Brexit, не оставляют шансов на восстановление глобального роста в 2019 году

МВФ снизил прогноз роста мировой экономики до минимума за 10 лет
фото: pixabay

Международный валютный фонд (МВФ) понизил оценку роста глобальной экономики до 3% в 2019 году. Никаких шансов восстановления роста мирового ВВП до следующего года нет (если не случится чудо), следует из полугодового обзора международной организации World Economic Outlook (WEO; Перспективы развития мировой экономики).

Синхронизированное замедление

В мировой экономике происходит синхронизированное замедление, и прогноз роста на 2019 год вновь был снижен — до 3%, или самого низкого уровня со времени мирового финансового кризиса.

Рост по-прежнему ослабляется растущими торговыми барьерами и увеличивающейся геополитической напряженностью. Напряженность в сфере торговли между США и Китаем в совокупности уменьшит объем мирового ВВП к 2020 году на 0,8 процентных пункта (п.п.).

Рост также сдерживается специфическими факторами в ряде стран с формирующимся рынком, а также структурными условиями, такими как низкие темпы роста производительности и старение населения в странах с развитой экономикой.

В октябрьском выпуске WEO фонд прогнозирует небольшое ускорение мирового роста до 3,4% в 2020 году, это еще один пересмотр апрельского прогноза в сторону снижения - на 0,2 п.п.. Однако, в отличие от синхронизированного замедления, это восстановление является ограниченным по охвату и непрочным.

Замедление темпов вызвано резким ухудшением активности в обрабатывающей промышленности и мировой торговле в условиях, когда повышение тарифов и продолжительная неопределенность относительно торговой политики негативно сказываются на инвестициях и спросе на инвестиционные товары.

Кроме того, сокращается выпуск автомобильной промышленности под воздействием различных факторов, включая введение новых нормативов выбросов в Еврозоне и Китае, имеющее долговременные последствия. В целом рост объема внешней торговли в I половине 2019 года снизился до 1%, то есть самого низкого уровня с 2012 года.

В отличие от очень вялой динамики обрабатывающей промышленности и торговли, темпы роста сектора услуг в значительной части стран мира не снижаются. Благодаря этому в странах с развитой экономикой сохраняются динамичная конъюнктура на рынках труда и устойчивый рост заработной платы и расходов на потребление. Вместе с тем появляются некоторые первые признаки ослабления роста в секторе услуг в США и зоне евро.

Денежно-кредитная политика играет существенную роль в поддержании роста. Ввиду отсутствия инфляционного давления ведущие центральные банки обоснованно смягчили политику для уменьшения рисков замедления роста и сохранения зафиксированных инфляционных ожиданий. При отсутствии такого денежно-кредитного стимулирования мировой рост был бы на 0,5 п.п. ниже и в 2019 и в 2020 году.

Страны с развитой экономикой по-прежнему замедляют свой рост, приближаясь к долгосрочному потенциальному уровню. Прогноз роста на 2019 год был снижен до 1,7% по сравнению с 2,3% в 2018 году. Как ожидается, рост останется на этом уровне и в 2020 году. Высокая конъюнктура на рынке труда и стимулы государственной политики помогают нейтрализовать негативное воздействие ослабления внешнего спроса для этих стран.

Прогноз роста в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах также снижен до 3,9% в 2019 году по сравнению с 4,5% в 2018 году отчасти из-за неопределенности относительно торговой и внутренней политики и замедления роста по структурным причинам в Китае.

Увеличение темпов роста мировой экономики в 2020 году будет происходить за счет стран с формирующимся рынком и развивающихся стран, которые, по прогнозам, испытают ускорение роста до 4,6%. Примерно половина этого повышения обусловлена восстановлением роста или менее глубокой рецессией в испытывающих стресс странах с формирующимся рынком, таких как Турция, Аргентина и Иран. Остальная часть — восстановлением роста в странах, в которых в 2019 году темпы значительно замедлились, таких как Бразилия, Мексика, Индия, Россия и Саудовская Аравия. Однако в отношении этих подъемов существует значительная неопределенность, особенно с учетом того, что в ведущих экономиках, таких как США, Япония и Китай, в 2020 году ожидается дальнейшее замедление.

Нарастающие риски

Имеется несколько рисков снижения глобального роста. Повышенная напряженность в сфере торговли и геополитическая напряженность, в том числе риски, связанные с Brexit, могут создать дополнительные сбои в экономической деятельности и нарушить ход и так неустойчивого подъема в странах с формирующимся рынком и Еврозоне.

Реализация этих рисков может привести к резкой перемене в отношении инвесторов к риску, финансовым потрясениям и развороту потоков капитала в страны с формирующимся рынком. Низкая инфляция в странах с развитой экономикой может закрепиться и дополнительно сократить пространство для проведения денежно-кредитной политики в будущем, ограничивая ее действенность.

Меры политики по активизации роста

Для возобновления роста регулирующие органы должны устранить созданные торговые барьеры, заключив долговременные соглашения, ограничить геополитическую напряженность и уменьшить неопределенность относительно внутренней политики. Такие меры могут содействовать укреплению доверия и активизации инвестиций, обрабатывающей промышленности и торговли.

В этой связи МВФ с интересом ожидает более подробных сведений о недавней предварительной договоренности, достигнутой между Китаем и США. Фонд приветствует любой шаг по снижению напряженности и сворачиванию недавних торговых мер, особенно если они могут проложить путь к всестороннему и долговременному соглашению.

Для предотвращения других рисков для роста и увеличения потенциального объема производства поддержка активности со стороны экономической политики должна быть более сбалансированной. Денежно-кредитная политика не может быть единственным инструментом. Она должна сочетаться с бюджетной поддержкой там, где для этого есть возможности, а политика уже не является слишком расширительной.

Таким странам, как Германия и Нидерланды, следует воспользоваться низкими ставками по займам, чтобы инвестировать в социальный и инфраструктурный капитал, даже чисто из соотношения затрат и выгод. В случае дальнейшего ухудшения темпов роста может возникнуть необходимость в скоординированных на международном уровне мерах налогово-бюджетной политики с учетом условий конкретных стран.

Смягчение денежно-кредитной политики способствует экономическому росту, но при этом крайне необходимо ввести сегодня действенное макропруденциальное регулирование, чтобы не допустить неправильной оценки риска и чрезмерного нарастания финансовых факторов уязвимости.

Для устойчивого роста важно, чтобы страны провели структурные реформы для повышения производительности и устойчивости экономики и уменьшения неравенства. Реформы в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах также являются более результативными, когда уже существует система надлежащего управления.

Суммируя вышеизложенное, в условиях синхронизированного замедления и неуверенного восстановления перспективы мировой экономики остаются неустойчивыми. Темпы роста на уровне 3% не оставляют возможности для ошибок в политике и настоятельно требуют от регулирующих органов совместных действий для снижения напряженности в торговле и геополитической сфере.

Глобальная система торговли требует усовершенствования, а не отказа от нее. Странам необходимо работать сообща, поскольку многосторонний подход остается единственным решением важнейших проблем, таких как риски от изменения климата, риски для кибербезопасности, уменьшение налогообложения и уклонение от уплаты налогов, возможности и проблемы возникающих финансовых технологий.

Об авторе доклада

Гита Гопинат — экономический советник и директор Исследовательского департамента Международного Валютного Фонда (МВФ). Ради общественной деятельности она временно освобождена (находится в отпуске) от работы на экономическом факультета Гарвардского университета, где является профессором международных исследований и экономики, стипендиатом фонда Джона Званстра.

Исследования г-жи Гопинат, которые посвящены международным финансам и макроэкономике, публиковались во многих ведущих экономических журналах. Она является автором многочисленных научных статей по вопросам обменных курсов, торговли и инвестиций, международным финансовым кризисам, денежно-кредитной политике, долгу и кризисам в странах с формирующимся рынком.

Она является одним из редакторов текущего выпуска серии “Handbook of International Economics” («Справочник по международной экономике»), а до этого была соредактором журнала American Economic Review и руководящим редактором журнала Review of Economic Studies. Ранее она также была содиректором программы международных финансов и макроэкономики в Национальном бюро экономических исследований (НБЭИ), приглашенным исследователем в Федеральном резервном банке Бостона и членом группы экономических советников Федерального резервного банка Нью Йорка. В2016–2018 годах она была экономическим советником Главного министра штата Керала, Индия. Она также входила в Консультативную группу видных деятелей Министерства финансов Индии по вопросам Группы 20-ти.

Г-жа Гопинат является избранным членом Американской академии гуманитарных и естественных наук, членом Эконометрического общества и лауреатом премии выдающемуся выпускнику Университета штата Вашингтон. В 2019 году журнал Foreign Policy назвал ее одним из Ведущих мировых мыслителей, в 2014 году МВФ признал ее одним из 25 ведущих экономистов в возрасте до 45 лет, а в 2011 году Всемирный экономический форум включил ее в клуб молодых мировых лидеров (YGL).

Правительство Индии присудило ей награду Pravasi Bharatiya Samman, являющуюся высшим признанием заслуг для индийцев, проживающих за рубежом. До прихода на работу в Гарвардский университет в 2005 году она была доцентом экономики в Школе бизнеса имени Бута Чикагского университета.

Г-жа Гопинат родилась в Индии. Она является гражданкой США, а также имеет заграничное гражданство Индии. Она получила степень доктора экономики в Принстонском университете в 2001 году, а до этого — степень бакалавра гуманитарных наук в Колледже Леди Шри Рам и степени магистра гуманитарных наук в Делийской школе экономики и Университете штата Вашингтон.

Facebook В Контакте Twitter Одноклассники WhatsApp Viber Telegram E-Mail

Новые события в экономике

новости
Путин одобрил введение налога на самозанятых по всей России

Путин одобрил введение налога на самозанятых по всей России

С начала года к эксперименту, проводимому сейчас в четырёх регионах, смогут присоединиться сильные регионы. С июля новый налоговый режим могут вводить любые другие субъекты федерации.

новости
В 2019 году россияне забыли в МФЦ 1,53 млн документов на недвижимость

В 2019 году россияне забыли в МФЦ 1,53 млн документов на недвижимость

Их можно вернуть, запросив в МФЦ или офисах отделов Кадастровой палаты по месту расположения объекта недвижимости.

новости
Дебиторская задолженность «Рособоронэкспорта» выросла до $13 млрд

Дебиторская задолженность «Рособоронэкспорта» выросла до $13 млрд

Рост долга заказчиков и поставщиков перед компанией не помешал ей увеличить денежные резервы и войти в двадцатку крупнейших российских держателей ликвидных средств.

новости
Польша оштрафовала Engie из-за "Северного потока 2"

Польша оштрафовала Engie из-за "Северного потока 2"

«Газпрому» и пяти международным компаниям, ответственным за финансирование газопровода «Северный поток-2», также грозят многомиллионные наказания от польского антимонопольного ведомства

новости
Сбербанк создал самый мощный в России суперкомпьютер

Сбербанк создал самый мощный в России суперкомпьютер

Суперкомпьютер под названием "Кристофари" по текущему уровню является 29-м в мире и седьмым в Европе. Его будут сдавать в аренду за 5750 рублей в минуту