SULARU во ВКонтакте SULARU в Facebook SULARU в Яндекс.Дзен SULARU в Blogger SULARU в GoogleNews SULARU RSS
темы

Что нужно знать о 10-летних гособлигациях США нормальному человеку

Или о чем молится Wall-street по ночам, когда всем положено спать. Что означает преодоление доходностью облигаций «психологически важной» отметки в 3%, которое предвещает, по многочисленным заявлениям, что-то вроде конца света для мировой финансовой системы.

Что нужно знать о 10-летних гособлигациях США нормальному человеку
фото: pixabay.com

Напомним, что гособлигации США (казначейские облигации, US Treasuries) – это государственный долг, формализованный в стандартной ценной бумаге с определенным гарантированным доходом для своего владельца. Считайте, что это валютный депозит в банке, только надёжнее. Если в России, согласно данным ЦБ РФ, банки предлагают в среднем ставку в 1,62% годовых для вкладов в долларах США на срок более одного года, то купив двухлетние казначейские облигации США инвестор получит почти 2,5%, а десятилетние – 3% (точнее 3,02% в среду 25 апреля)

Уровень ставки с точки зрения устойчивости мировой финансовой системы не значит ровно ничего. В декабре 2014 года ставка по 10-летним облигациям была те же 3%, как мы знаем, конца света пока не наступило. Но она имеет значение в сравнении, но об этом чуть позже.

Когда ставки по американским гособлигациям растут, то это обычно (в этот раз частично) означает, что глобальные инвесторы предпочитают надежные долговые бумаги взамен рискованным акциям. О надёжности казначейских бумаг США говорит тот факт, что больше всех денег в них хранят коммунисты Китая (среди всех иностранных государств). Чтобы не вещали разные умные экономисты и аналитики, Америка обанкротится только при условии, что рухнет мировая финансовая система целиком.

Конечно, есть ещё вариант намеренно поменять текущую мировую валютную систему, как в своё время Ямайская система сменила Бреттон-Вудскую. Пока такая смена обсуждается, но не предполагается. Более того, не самый большой секрет, что смена глобальной системы почему-то всегда идет на пользу США.

Когда инвесторы предпочитают гособлигации, они несут меньше денег на рынок корпоративных акций, то есть на Wall-street. Биржевые акулы получают меньше премий и остаются недовольными. Поэтому они по ночам молятся об ускорении инфляции, которая уменьшит реальную доходность облигаций (ставка минус инфляция) и вернет интерес инвесторов, а значит их личные доходы.

Отсюда (из-за снижения собственных прибылей) все разговоры о неминуемом крахе фондового рынка. Предсказывается падение американского рынка акций на 10-40% в ближайшие 2-3 года, что не так страшно по сравнению со скачками капитализации Русала за два-три дня после ввода американских санкций или обещания рассмотреть возможность их снятия. Также напомним, что инвесторы в 2017 году заработали на американском фондовом рынке в среднем около 80%.

Что действительно имеет значение, так это разница в доходности между 2-летними и 10-летними облигациями. При базовом сценарии краткосрочные вложения считаются менее рискованными, поэтому стоят дешевле (2,5% против 3% соответственно). Когда кризисные явления нарастают, разница в доходности сужается, что подтверждено всеми известными мировыми финансовыми кризисами. Факт заключается в том, что сейчас она не сузилась. Поэтому апокалипсис откладывается.

Но так как общая глобальная напряженность налицо, то стоит время от времени на эту разницу поглядывать, чтобы быть в курсе возможного наступления кризиса.

Facebook В Контакте Twitter Одноклассники WhatsApp Viber Telegram E-Mail

Новые события в экономике

темы
Водородная энергетика: будущее, которое недостижимо

Водородная энергетика: будущее, которое недостижимо

Водород очень привлекателен в качестве топлива - без сомнения, идея получить вместо выхлопных газов воду хороша. Вопрос в том, превратится ли третья за последние десятилетия волна интереса к водородной экономике во что-то серьёзное. Или всё опять закончится штилем.

темы
Социально-экономические последствия дешёвой еды

Социально-экономические последствия дешёвой еды

Прогресс сделал пищу относительно дешёвой для жителей развитых стран только во второй половине XIX века. Сегодня такая еда стала способом поддерживать уровень жизни работников даже в условиях стагнации заработной платы.

темы
Основы денежно-кредитной политики для новичков

Основы денежно-кредитной политики для новичков

Институтский курс "финансы и кредит" довольно обширен, перегружен математикой, терминологией и описанием экономических моделей. Сегодня мы попытаемся очень коротко изложить суть того, что студенты узнают после годового мучения.

темы
Миру пора системно думать о катастрофических и экзистенциальных рисках

Миру пора системно думать о катастрофических и экзистенциальных рисках

Создание глобальных и национальных систем раннего предупреждения всегда было и остаётся лучшей идеей

темы
Сможет ли Amazon расти как вечно молодой стартап?

Сможет ли Amazon расти как вечно молодой стартап?

Инвесторы пока думают именно так. Во время пандемии служба доставки Amazon оказалась незаменимой. Но период расцвета непременно закончится. Вопрос один - как скоро?